FCPR Entrepreneurs & Export OC - Part P

Valeur Liquidative

au 30/09/2016

1030,28 €

SOIT +3,02% DEPUIS L'ORIGINE
VL au 31/12/2015 : 994,20 €

POINT SUR LA GESTION

Depuis notre dernière lettre, le FCPR Entrepreneurs & Export a réalisé 3 nouveaux investissements que nous vous présenterons plus en détail au verso. Le fonds continue son travail de diversication en se positionnant sur des thématiques aussi variées que les films d’animation, la vente de plantes en pot ou la gestion de parc d’attraction. Avec toutefois toujours une même recherche exigeante de rentabilité et de visibilité dans la stratégie des entreprises accompagnées.

A ce stade, les TRI obligataires prévus affichent un taux moyen brut de 11,33%, soit légèrement supérieur aux simulations initiales.

Répartition de l'actif net

Nouveaux investissements réalisés entre le 31/03/2016 et le 30/09/2016

AÉROGROUPE

Aérogroupe est un groupe spécialisé dans la vente et l’exploitation de ballons captifs . Avec plus de 60 ventes dans le monde, le groupe, créé en 1993 par deux polytechniciens, est aujourd’hui le leader mondial du ballon captif. Il s’est également lancé dans l’exploitation d’attractions au sein de parcs d’attraction (notamment en France et aux Etats-Unis) et dans la gestion du Parc du Petit Prince dans l’Est de la France.

Emission obligataire : mai 2016 – Durée 5 ans

Coupons annuels payés trimestriellement de 5% +
Prime de Non Conversion permettant d’atteindre un TRI de 11% par an.

CYBER GROUP

Cyber Group studios est un producteur français indépendant fondé par une équipe d’anciens cadres de Walt Disney et d’autres grands acteurs de cette industrie. Cyber Group studios produit et distribue : - des produits d’animation 2D et 3D (séries et films de TV) ciblant les enfants de 2 à 12 ans,
- des fictions et séries d’animation en haute définition pour des diffusions par «triple play» (Web, téléphones mobiles, TV) ciblant les adolescents et les jeunes adultes,
- des actualités et documentaires pour tout public.

Emission obligataire : juin 2016 – Durée 5 ans

Coupons annuels payés trimestriellement de 4% +
Prime de Non Conversion permettant d’atteindre un TRI de 10% par an.

GROUPE VÉGÉTAL

Grossiste en plantes proposant plus de 55000 références en provenance de toute l’Europe, il réalise la moitié de son chiffre d’affaires auprès des fleuristes, le reste étant répartis entre les gestionnaires d’espaces verts, décorateurs et autres professionnels. Leader sur le marché de Rungis, la société a une activité très récurrente et devrait bénéficier de la tendance à la revégétalisation des espaces urbains.

Emission obligataire : septembre 2016 – Durée 5 ans

Coupons annuels payés trimestriellement de 6% + Prime de Non Conversion permettant d’atteindre un TRI de 11,5% par an. Sur 50% de l’émission, la société peut refuser la conversion.

Portefeuille complet du fonds au 30/09/2016

 

Date
d'émission

Durée

Coupon
annuel versé

TRI minimal hors conversion
(Intérêts versés
+ éventuels intérêts capitalisés et/ou PNC)
*

Hôtel Amour

juil-14

5 ans

6%

11%

1001pneus.fr

juil-14

5 ans

6%

12%

B&B

oct-14

5 ans

6%

10%

ALPA-ELEA

déc-14

5 ans

6%

12%

Equator

déc-14

5 ans

6%

12%

What's Next Partners

jan-15

5 ans

6%

12%

Fleurus

mai-15

3 ans

6%

12%

Aérogroupe

juin-15

amortissable

6%

10%

Maxibay

juil-15

5 ans

4%

12%

Silvya Terrade

sep-15

5 ans

5%

10%

Barbet

janv-16

5 ans

5%

12%

High Rent

fev-16

5 ans

6%

12%

Aérogroupe

mai-16

5 ans

5%

11%

Cyber Group

juin-16

5 ans

4%

10%

Groupe Végétal

sept-16

5 ans

6%

11,5%

*Ces TRI pourront être augmentés en prenant en compte des éventuelles primes perçues par la Société de Gestion, négociées en compensation d’un remboursement anticipé de l’obligation ou d’un refus de conversion par l’entreprise. En cas de conversion sur décision de la Société de Gestion, la rentabilité attendue ne sera pas plafonnée.