FCPR Entrepreneurs & Export OC - Part A

Valeur Liquidative

au 31/12/2016

10 502,43 €

SOIT +5% DEPUIS L'ORIGINE

POINT SUR LA GESTION

Le FCPR Entrepreneurs & Export a achevé ses investissements au cours des derniers mois. Vous trouverez ci-après un descriptif des dernières sociétés sélectionnées ainsi que les caractéristiques des obligations souscrites.

Le fonds est aujourd’hui investi dans 19 entreprises au travers d’obligations convertibles dont le taux de rendement moyen brut s’élève à 11,20%.

2016 marque la 1ère année de performance significative avec une hausse comprise entre 4,75% et 5,52% selon la catégorie de parts souscrites. En l’absence d’évolution significative au sein du portefeuille, cette performance devrait accélérer au cours des prochains trimestres.

Répartition de l'actif net

Nouveaux investissements réalisés entre le 30/09/2016 et le 31/12/2016

ALPES DÉVELOPPEMENT

Groupe spécialisé dans la créa- tion, l’importation et la distribution de meubles en multicanal. Contrairement à la plupart de ses concurrents, le groupe travaille avec les grandes enseignes (Fly, Alinéa) mais également sous sa propre marque par le biais d’indépendants, de sites de e-commerce ou en propre.

Emission obligataire : novembre 2016 – Durée 5 ans

Coupons annuels payés trimes- triellement de 6% + Prime de Non Conversion permettant d’atteindre un TRI de 12% par an. Sur 50% de l’émission, la société peut refuser la conversion.

WEMANITY

Wemanity a étudié les méthodes utilisées par les géants du Web (Google, Amazon...) pour comprendre leur fulgurante ascen- sion et leur réactivité. Wemanity utilise ces compétences pour aider les entreprises et à se réinventer et à transformer le challenge de la révolution digitale en véritables opportunités.

Emission obligataire : décembre 2016 – Durée 5 ans

Coupons annuels payés trimestriellement de 5% + Prime de Non Conversion permettant d’atteindre un TRI de 12% par an. Sur 40% de l’émission, la société peut refuser la conversion moyennant une surprime permettant d’atteindre 15% de TRI.

SHOPPER MARKETING

Shopper Marketing & Cies est un groupe d’entreprises détenu par ses dirigeants et ses fondateurs, qui délivre des services marketing au grand commerce et à ses fournisseurs. La mis- sion de chacune de ces entreprises consiste à développer et à exécuter des solutions "triple win", c’est-à-dire ayant une valeur pour les acheteurs, les enseignes et les marques.

Emission obligataire : décembre 2016 – Durée 5 ans

Coupons annuels payés trimestriellement de 4% + Prime de Non Conversion permettant d’atteindre un TRI de 9% par an.

HORUS

Horus Sécurité propose de la sécurisation de bâtiments résidentiels. Grâce à l’acquisition récente de deux concurrents, la société a atteint une taille significative ce qui lui permet de bénéficier d’économies d’échelle mais surtout de réinventer le métier. Ils souhaitent notamment utiliser de plus en plus de systèmes connectés permettant les réparations simples à distance. L’enjeu est de passer d’un business model de vente d’équipements à une solution d’abonnements de prestation de service.

Emission obligataire : décembre 2016 – Durée 5 ans

Coupons annuels payés trimestriellement de 5% + Prime de Non Conversion permettant d’atteindre un TRI de 11% par an.

MADVERTISE

1er groupe mobile indépendant en France et en Allemagne coté en bourse sur Alternext. C’est l’une des seules régies mobiles qui ne soit pas rattachée à un groupe média. Pionnier sur son marché, Madvertise dispose d’une équipe pluridisciplinaire et internationale couvrant tous les métiers du mobile.

Emission obligataire : février 2017 – Durée 3 ans

Coupons annuels payés trimestriellement de 5% + Prime de Non Conversion permettant d’atteindre un TRI de 10% par an. Sur 75% de l’émission, la société peut refuser la conversion moyennant une surprime de 5% à verser au fonds. En cas de remboursement anticipé, la société devra également verser un complément de rémunération.

Portefeuille complet du fonds au 31/12/2016

 

Date
d'émission

Durée

Coupon
annuel versé

TRI minimal hors conversion
(Intérêts versés
+ éventuels intérêts capitalisés et/ou PNC)
*

Hôtel Amour

juil-14

5 ans

6%

11%

1001pneus.fr

juil-14

5 ans

6%

12%

B&B

oct-14

5 ans

6%

10%

ALPA-ELEA

déc-14

5 ans

6%

12%

Equator

déc-14

5 ans

6%

12%

What's Next Partners

jan-15

5 ans

6%

12%

Fleurus

mai-15

3 ans

6%

12%

Aérogroupe

juin-15

5 ans

6%

10%

Maxibay

juil-15

5 ans

4%

12%

Silvya Terrade

sep-15

5 ans

5%

10%

Barbet

janv-16

5 ans

5%

12%

High Rent

fev-16

5 ans

6%

12%

Aérogroupe

mai-16

5 ans

5%

11%

Cyber Group Studios

juin-16

5 ans

4%

10%

Groupe Végétal

août-16

5 ans

5%

11,5%

Alpes Développement

nov-16

5 ans

6%

12%

Wemanity

déc-16

5 ans

5%

12%

Shopper Marketing

déc-16

5 ans

4%

9%

Horus

déc-16

5 ans

5%

11%

Madvertise

févr-17

3 ans

5%

10%

*Ces TRI pourront être augmentés en prenant en compte des éventuelles primes perçues par la Société de Gestion, négociées en compensation d’un remboursement anticipé de l’obligation ou d’un refus de conversion par l’entreprise. En cas de conversion sur décision de la Société de Gestion, la rentabilité attendue ne sera pas plafonnée.